時(shí)政熱點(diǎn):資本市場需要一場大刀闊斧的改革

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新京報(bào)社論

無論是政府、機(jī)構(gòu)、股民，誰都不希望股市大起大落，然而，資本市場如果不來一次大刀闊斧的改革，這樣的股市劇烈波動，或許還會再次出現(xiàn)。

昨日，證監(jiān)會表示，將組織稽查執(zhí)法力量對涉嫌市場操縱，特別是跨市場操縱的違法違規(guī)線索進(jìn)行專項(xiàng)核查。自6月15日大盤下跌以來，A股已連續(xù)頻密波動，盡管有證監(jiān)會等連夜發(fā)布三道“金牌”對沖A股跌勢的利好，但截至昨日收盤滬指仍失守4000點(diǎn)。

與此同時(shí)，社會輿論呼吁“國家救市”、“接盤”的聲音，不絕于耳。此時(shí)，相關(guān)部門和相關(guān)決策者該怎么辦?各界均在拭目以待。

顯然，這關(guān)系到是全面推進(jìn)深化資本市場改革，還是向市場投機(jī)行為做出妥協(xié)，而重回政府過度干預(yù)市場的老路。不能不說，這段時(shí)間以來，監(jiān)管部門重拳出擊嚴(yán)查資本市場的投機(jī)行為執(zhí)法，都是應(yīng)該做的，是職責(zé)所在，無論這些執(zhí)法行為會引起怎樣的股市波動，都沒有錯，都不應(yīng)為一些股民的損失負(fù)責(zé)。但是，這些執(zhí)法來得晚了一些。

如果早在股市上漲之初，監(jiān)管部門就發(fā)現(xiàn)了杠桿化的苗頭，就發(fā)現(xiàn)了市場操縱的跡象，就出手予以打擊，股市會不會還像現(xiàn)在這么瘋狂?會不會還有那么多對股市無知的“小白”，跟風(fēng)入市，慘遭套牢?顯然，監(jiān)管滯后也放大了股市泡沫的風(fēng)險(xiǎn)。

因此，在此之時(shí)，我們更該問的是，監(jiān)管部門為何對資本市場的違法行為反應(yīng)不盡如人意。由此，也不難看出，時(shí)隔數(shù)年之后，又一輪的股市波動，固然有很多技術(shù)性的原因，但是，更深層的原因恰恰是資本市場改革的滯后。

自上一輪股市暴跌之后，我們可以想想，這幾年資本市場究竟做了哪些突破性的改革。有關(guān)方面有充分的時(shí)間厘清相關(guān)職能部門監(jiān)管和市場的定位，強(qiáng)化對資本市場的監(jiān)管，而將上市發(fā)行權(quán)力交給市場，但是，這樣一個(gè)幾乎是常識的改革，到現(xiàn)在仍然沒有實(shí)現(xiàn)。這不但難以強(qiáng)化監(jiān)管部門的執(zhí)法力量，而且，因?yàn)檎莆丈鲜邪l(fā)行的權(quán)力，而令市場監(jiān)管部門與市場利益主體產(chǎn)生交集，也令監(jiān)管機(jī)構(gòu)內(nèi)部存在職責(zé)與倫理的沖突。

從表面來說，本次股市強(qiáng)烈波動的原因，包括前期股市上漲過快過多、過度融資杠桿、惡意做空套利行為等，但防范股災(zāi)，固然需要一些短期的穩(wěn)定政策，打擊投機(jī)行為，從根本上來說，還是要深化股市制度及資本市場改革。這需要真正厘清政府和市場的關(guān)系，讓證券監(jiān)管和發(fā)行職能分開。有一個(gè)監(jiān)管職能強(qiáng)大、執(zhí)法能力卓越的證券監(jiān)管部門，才能充分防范股市中的各種風(fēng)險(xiǎn)，也才能及時(shí)發(fā)現(xiàn)那些涉嫌違法行為的苗頭，在其一露頭時(shí)就掐滅，而不是“星火燎原”之后，再去滅火。這樣也才能讓政府走出“救市”的循環(huán)。

無論是政府、機(jī)構(gòu)、股民，誰都不希望股市大起大落，然而，資本市場如果不來一次大刀闊斧的改革，這樣的股市劇烈波動，或許還會再次出現(xiàn)。時(shí)間不等人，“股災(zāi)”也不等人，真心希望中國股市能夠迎來一次壯士斷腕式的改革，也希望這種股市暴漲、暴跌是最后一次。
 

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