2020福建公考行測(cè)常識(shí)：什么是滬倫通

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一、簡(jiǎn)介

滬倫通也就是中國的上海證券交易所與英國的倫敦證券交易所之間的互聯(lián)互通機(jī)制。

一個(gè)世界上最古老、國際化程度最高的證券市場(chǎng)，和一個(gè)世界上發(fā)展最快的證券市場(chǎng)從此也就有了深度合作，并且架起了連通的大橋。華泰證券在倫敦交易所發(fā)行GDR(全球存托憑證)，成功實(shí)現(xiàn)了中國企業(yè)在英國的股權(quán)融資及上市。不久，兩地交易所上市的部分公司基礎(chǔ)股票，在轉(zhuǎn)換為CDR或GDR以后，也將陸續(xù)在對(duì)方市場(chǎng)掛牌交易。

隨著現(xiàn)行滬倫通這種模式在實(shí)踐中的進(jìn)一步完善，還可復(fù)制、推廣到其他證券市場(chǎng)上。歐洲的法國、德國，亞洲的東京、新加坡及美洲的紐約等地的證券交易所，都是具有世界影響力的，特別是紐交所及納斯達(dá)克市場(chǎng)，更在國際資本市場(chǎng)上有舉足輕重的地位。如果境內(nèi)資本市場(chǎng)沒有和它們連接起來，那也就很難說已全方位融入了世界。而在現(xiàn)行制度框架內(nèi)，以滬倫通所實(shí)踐的存托憑證形式，可以發(fā)揮很大作用。

基于這一點(diǎn)，人們可以認(rèn)為，開通滬倫通，不僅是上海證交所與倫敦交易所形成了互聯(lián)互通，更為境內(nèi)資本市場(chǎng)與海外資本市場(chǎng)建立更多形式、更深層次的聯(lián)系，打下了基礎(chǔ)，這將極大地推動(dòng)我國資本市場(chǎng)提高規(guī)范化運(yùn)作水平。同時(shí)，這也為海外資金進(jìn)入中國資本市場(chǎng)，以及為中國投資者提供更多國際性投資選擇創(chuàng)造了良好條件，上海建設(shè)國際金融中心也多了一個(gè)堅(jiān)實(shí)的著力點(diǎn)。

二、滬倫通、中日ETF互通落地互聯(lián)互通駛?cè)?ldquo;快車道”

今年以來，中國股市與全球資本市場(chǎng)在深化互聯(lián)互通方面不斷取得新進(jìn)展。僅6月份，中國股市就與日本、英國兩大經(jīng)濟(jì)體資本市場(chǎng)實(shí)現(xiàn)重要合作與探索。

對(duì)此，中國人民大學(xué)重陽金融研究院產(chǎn)業(yè)部副主任卞永祖2019年6月26日在接受《證券日?qǐng)?bào)》記者采訪時(shí)表示，這是我國金融改革的重要方向。當(dāng)前我國加快對(duì)外開放，一方面通過吸引外部資金，提高市場(chǎng)活力;另一方面可以借鑒發(fā)達(dá)國家的運(yùn)作經(jīng)驗(yàn)，從而盡快提高我國金融業(yè)的發(fā)展質(zhì)量。

(一)互聯(lián)互通按下“快進(jìn)鍵”

2019年6月25日，上海證券交易所和日本交易所集團(tuán)同步舉行中日ETF互通開通儀式。首批4只中方產(chǎn)品和首批4只日方產(chǎn)品分別在上海證券交易所和東京證券交易所上市交易。

卞永祖表示，中日ETF互通有兩方面意義：一是豐富了中國投資市場(chǎng)的產(chǎn)品，可以吸引更多的資金流入資本市場(chǎng)。改變目前金融結(jié)構(gòu)不平衡的狀態(tài)。二是，從中國的投資者的角度看，可以實(shí)現(xiàn)在全球更廣的范圍內(nèi)投資，實(shí)現(xiàn)更高的收益。

中郵證券董事總經(jīng)理、首席研究官尚震宇6月26日在接受《證券日?qǐng)?bào)》記者采訪時(shí)表示，此舉加強(qiáng)了海外機(jī)構(gòu)投資者對(duì)于A股定價(jià)的影響力，對(duì)完善市場(chǎng)參與者結(jié)構(gòu)、平滑市場(chǎng)波動(dòng)率意義重大。

此前，6月17日，備受矚目的滬倫通正式啟動(dòng)。中國資本市場(chǎng)開放迎來新的“里程碑”。華泰證券成為滬倫通的首個(gè)全球存托憑證(GDR)項(xiàng)目，還是首家發(fā)行GDR的A股上市公司，同時(shí)也是第一家A+H+G上市的中國企業(yè)。

(二)互聯(lián)互通機(jī)制不斷完善

我國資本市場(chǎng)互聯(lián)互通不斷擴(kuò)大，相應(yīng)的機(jī)制也在不斷搭建和完善。“作為全球第二大經(jīng)濟(jì)體，我國資本市場(chǎng)通過與全球互聯(lián)互通，將加快完善市場(chǎng)的制度，改變A股市場(chǎng)散戶規(guī)模占優(yōu)的格局，更加有效的引導(dǎo)資源有序流動(dòng)，更好的服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)，促進(jìn)資本市場(chǎng)與實(shí)體經(jīng)濟(jì)的聯(lián)動(dòng)，助力中國經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型。”尚震宇說。

卞永祖認(rèn)為，隨著互聯(lián)互通的擴(kuò)大，資金全球流動(dòng)也在加速，關(guān)鍵是要做好風(fēng)險(xiǎn)防控工作。首先認(rèn)識(shí)到金融和信息的本質(zhì)關(guān)系。要加大金融信息的監(jiān)管力度，只有公開，才能保證信息的透明度，讓虛假信息無處藏身;其次，加快金融基礎(chǔ)設(shè)施的建設(shè)，加大國際金融監(jiān)管合作;第三、加大對(duì)我國金融中介機(jī)構(gòu)的培育。

尚震宇表示，擴(kuò)大互聯(lián)互通，不僅要擴(kuò)大互聯(lián)互通的國家及地區(qū)范圍，而且要豐富互聯(lián)互通的交易品種，同時(shí)做好風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)管和反洗錢措施。除此之外，資本市場(chǎng)需要從信披制度、退市制度和法律懲戒上與美國等成熟資本市場(chǎng)制度接軌，創(chuàng)造開放、透明、公正、有效的資本流動(dòng)環(huán)境。

三、華泰證券：將著力拓展滬倫通相關(guān)業(yè)務(wù)，探索布局歐洲市場(chǎng)

“公司將借助滬倫通開啟與公司GDR成功發(fā)行上市，充分利用自身的先發(fā)優(yōu)勢(shì)，著力拓展滬倫通相關(guān)業(yè)務(wù)，并積極探索布局歐洲市場(chǎng)。”

6月26日下午，華泰證券股份有限公司(下稱華泰證券，601688)董事長、總裁周易在2019年股東大會(huì)回答投資者提問時(shí)說，隨著GDR成功發(fā)行，公司的國際化發(fā)展布局進(jìn)入了全新的階段。此前的6月17日，在倫敦證券交易所舉辦的滬倫通啟動(dòng)儀式上，滬倫通宣布正式啟動(dòng)。華泰證券發(fā)行的GDR(代碼HTSC)在倫交所掛牌交易。華泰證券是首家按滬倫通業(yè)務(wù)規(guī)則登陸倫交所的中國公司，也成為第一家中國內(nèi)地、香港和倫敦三地上市的金融機(jī)構(gòu)。

根據(jù)周易的介紹，華泰證券本次GDR發(fā)行價(jià)格為每份GDR20.50美元，超額配售權(quán)行使后，公司總共發(fā)行8251.5萬份GDR，所代表的基礎(chǔ)證券A股股票為8.25億股，總計(jì)募集資金16.91億美元。根據(jù)華泰證券最新公告，本次超額配售的GDR對(duì)應(yīng)的境內(nèi)新增基礎(chǔ)A股股票預(yù)計(jì)上市日期是2019年6月27日。

華泰證券的國際化戰(zhàn)略并不止于歐洲市場(chǎng)，周易說，公司將以此次英國上市為契機(jī)，加深國際市場(chǎng)參與度，擴(kuò)大在國內(nèi)及核心國際市場(chǎng)的品牌知名度和影響力。

6月10日晚，華泰證券發(fā)布公告稱，證監(jiān)會(huì)發(fā)函表示對(duì)華泰證券分拆子公司AssetMarkFinancialHoldings，Inc境外上市事宜無異議。另外，根據(jù)華泰證券6月12日的公告，華泰證券的孫公司華泰證券(美國)有限公司收到美國金融業(yè)監(jiān)管局(FINRA)的通知，獲得在美國開展經(jīng)紀(jì)交易商業(yè)務(wù)的資格。

周易稱，華泰證券將堅(jiān)持一體化的國際業(yè)務(wù)運(yùn)營模式，致力打造中國內(nèi)地、香港，美國乃至英國等多地區(qū)協(xié)同聯(lián)動(dòng)的國際業(yè)務(wù)平臺(tái)。其中，他提到，華泰證券的香港子公司在香港的投行業(yè)務(wù)、研究服務(wù)、結(jié)構(gòu)化投融資、股票衍生品等業(yè)務(wù)發(fā)展勢(shì)頭良好，與集團(tuán)的跨境聯(lián)動(dòng)也取得良好的成效。

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