時政熱點:投資者如何面對"神經(jīng)市"

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樊大彧

投資者心態(tài)未平復(fù)，信心沒恢復(fù)，最好的應(yīng)對之策是盡量減少操作。股市在7月中旬進入反彈，市場或急或緩會邁入結(jié)構(gòu)性調(diào)整期，這樣可以充分消化前期反彈的獲利盤，也有利于市場資金選擇下一階段的主攻方向。

昨天，滬深兩市大幅低開后一度小幅上揚，下午則是持續(xù)跳水，滬指連續(xù)跌破整數(shù)關(guān)口，收盤大跌8.48%，創(chuàng)8年來最大單日跌幅。兩市近1800只股票跌停，再迎跌停潮。前期受資金關(guān)照的權(quán)重股昨天也未能幸免，中石化、中國中車、中國人壽、中國神華、中國重工等均跌停。(相關(guān)報道見A16版)

昨天股市大跌，與一些利空消息多少有些關(guān)系。上周末的消息顯示，美聯(lián)儲加息意愿強烈，這加強了美元走強的預(yù)期，更讓市場擔(dān)憂新興市場可能出現(xiàn)資本外流。近期，豬肉價格漲至3年來新高，新鮮蔬菜價格也大幅上漲，農(nóng)副產(chǎn)品漲價將拉高居民消費價格水平，市場因此擔(dān)憂我國貨幣政策難有繼續(xù)放松的空間，而這顯然不利股市。另外，中國7月財新制造業(yè)PMI值創(chuàng)新低，顯示經(jīng)濟形勢仍處于“榮枯分水嶺”下方，中國經(jīng)濟下行風(fēng)險猶存。

然而，這些利空消息并無突發(fā)性，且性質(zhì)也不是十分嚴(yán)重，股市受消息影響出現(xiàn)下跌是正常的，但出現(xiàn)如此巨幅的下挫，令許多投資者難以理解且措手不及。昨天，上千只股票跌停的“奇觀”再次出現(xiàn)，自6月中下旬本輪股市大幅回調(diào)以來，滬深兩市出現(xiàn)千股跌停情形的交易日，至少已有9次，最慘烈一日兩市共2300只股票跌停。而讓廣大股民大開眼界的另一“奇觀”就是千股漲停，自7月9日反彈以來，兩市也曾數(shù)度千股漲停。如此“奇觀變常態(tài)”的市場，不禁讓人感慨，這不是牛市，也不是熊市，而是“神經(jīng)市”。

管理層維穩(wěn)股市的政策取向目前沒有任何改變，同時，市場上流傳的所謂利空，也不足以造成股市的重挫。投資者脆弱的心理，應(yīng)該是股市昨天大跌最重要的成因。自6月開始的本輪調(diào)整，以一種極其罕見的凌厲方式展開，這波下跌重創(chuàng)了許多投資者的市值，讓他們多年積累的財富化為烏有，下跌同時更重創(chuàng)了眾多投資者的信心。近期隨著股市展開強勁反彈，許多股民賬戶市值有所恢復(fù)，但昨天市場中“奪路而逃”的場景再現(xiàn)，這表明股民信心的恢復(fù)顯然遠(yuǎn)落后于市值的恢復(fù)。信心比黃金重要，信心對股市這類虛擬經(jīng)濟的重要性更是如此。“病來如山倒，病去如抽絲”，一場大跌對中國股市的影響深遠(yuǎn)，而大跌后股民的信心恢復(fù)也有待時日。

暴漲暴跌、頻繁跳水，如此“神經(jīng)市”反映出市場反彈的基礎(chǔ)仍不穩(wěn)固，目前市場還處在震蕩調(diào)整期。面對這樣的市況，投資者心態(tài)未平復(fù)，信心沒恢復(fù)，最好的應(yīng)對之策就是盡量減少操作。大跌之后，股市在7月中旬進入反彈，即使沒有消息面的影響，反彈一段時間后，市場也會或急或緩地邁入結(jié)構(gòu)性調(diào)整期，這樣既可以充分消化前期反彈的獲利盤，也有利于市場資金選擇下一階段的主攻方向。在劇烈震蕩行情中，有經(jīng)驗、善短線的投資者，“火中取栗”尚有幾分盈利可能，但對于缺乏經(jīng)驗者而言，耐心等待趨勢明朗無疑是最佳選擇。

近日有數(shù)據(jù)顯示，隨著股市反彈，融資買入創(chuàng)下近六周新高，也就是說一些投資者重新愛上杠桿，又開始借錢炒股了。融資買入快速增長，說明市場信心有所恢復(fù)，但在目前的震蕩市中，這種操作極可能再次成為重傷股民的大殺器，用者切記要慎之又慎。本輪調(diào)整給投資者造成了重大損失，近期一些人不惜借錢融資殺回市場企圖翻本，如此“賭博”風(fēng)險巨大。

市場如此激蕩，人心又如此浮躁，股民如果視股市如賭場，這個市場給予的回報只能是“十賭九輸”。提請所有以搏殺心態(tài)買入股票的人，在憧憬盈利之前，先冷靜地想想可能虧損多少。
 

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