時(shí)事評(píng)論：年末上演世界經(jīng)濟(jì)“超級(jí)周”預(yù)示了什么？

　　摘要：明年，美聯(lián)儲(chǔ)的加息之路也不見得順風(fēng)順?biāo)�，不排除收緊之后再度寬松的可能。

　　全球經(jīng)濟(jì)

　　剛剛過(guò)去的一周不同尋常，影響世界經(jīng)濟(jì)走勢(shì)的重要事件接連登場(chǎng)，堪稱世界經(jīng)濟(jì)的“超級(jí)周”：周一，國(guó)際貨幣基金組織宣布人民幣被納入特別提款權(quán)貨幣籃子;周四，歐央行進(jìn)一步放松貨幣政策;周五，決定美聯(lián)儲(chǔ)是否加息的重要數(shù)據(jù)——非農(nóng)就業(yè)報(bào)告出爐，同日，決定明年油價(jià)走勢(shì)的歐佩克(OPEC)會(huì)議在維也納召開。歲末年初，這一系列重要事件左右著市場(chǎng)的起伏，也牽動(dòng)著投資者的神經(jīng)。

　　人民幣“入籃”特別提款權(quán)，對(duì)中國(guó)及對(duì)世界經(jīng)濟(jì)意義重大。不僅表明國(guó)際社會(huì)對(duì)中國(guó)30多年來(lái)改革開放所取得成績(jī)的認(rèn)可，更是開啟了16年來(lái)世界貨幣秩序重大調(diào)整的序幕。人民幣成為除美元、歐元、英鎊和日元之外的第五種儲(chǔ)備貨幣，并且份額超過(guò)英鎊和日元，成為世界第三大儲(chǔ)備貨幣。眾所期盼的國(guó)際貨幣多元格局趨勢(shì)加強(qiáng)，人民幣作為發(fā)展中國(guó)家的貨幣代表“入籃”，也意味著發(fā)展中國(guó)家在國(guó)際金融領(lǐng)域的作用上升。

　　歐央行自今年年初宣布實(shí)行量化寬松政策以來(lái)，雖然對(duì)經(jīng)濟(jì)起到一定的刺激作用，但隨著時(shí)間的推移，效用減弱。歐元區(qū)最近再度面臨通縮威脅，歐央行從10月以來(lái)不斷釋放加碼量寬的信號(hào)。在上周四的貨幣政策會(huì)議上，歐央行宣布降低存款利率10個(gè)基點(diǎn)至-0.3%，延長(zhǎng)量寬實(shí)施期限至2017年3月，并擴(kuò)大購(gòu)債范圍。歐央行此舉雖然在市場(chǎng)預(yù)期之中，但力度小于預(yù)期，購(gòu)債規(guī)模仍維持每月600億歐元不變，本應(yīng)下行的歐元一度出現(xiàn)上漲，周四當(dāng)天對(duì)美元上漲3%，為2009年以來(lái)的最大日漲幅。

　　12月15-16日，美聯(lián)儲(chǔ)將召開例行的貨幣政策會(huì)議，醞釀已久的加息預(yù)期可能在這次會(huì)議上成為現(xiàn)實(shí)。這將是美國(guó)經(jīng)濟(jì)10年來(lái)首次加息和結(jié)束連續(xù)8年零利率的重要轉(zhuǎn)折點(diǎn)，對(duì)美國(guó)經(jīng)濟(jì)意義非凡。而周五公布的非農(nóng)就業(yè)數(shù)據(jù)是美聯(lián)儲(chǔ)政策會(huì)議前最重要的數(shù)據(jù)公布，它的好壞將直接影響到美聯(lián)儲(chǔ)最終是否加息的決定。非農(nóng)就業(yè)報(bào)告顯示，11月美國(guó)新增非農(nóng)就業(yè)人數(shù)21.1萬(wàn)人，高于預(yù)期的增加20萬(wàn)人，為美聯(lián)儲(chǔ)12月加息掃清了障礙。美聯(lián)儲(chǔ)主席耶倫也在周四表示，勞動(dòng)力市場(chǎng)已接近美聯(lián)儲(chǔ)的充分就業(yè)目標(biāo)，拖累通脹的因素也將在明年消退，暗示美聯(lián)儲(chǔ)將很快首次啟動(dòng)加息。

　　但這并不意味著美國(guó)經(jīng)濟(jì)完美無(wú)憂，今年已有超過(guò)1萬(wàn)億美元的美國(guó)企業(yè)債券遭降級(jí)，凸顯了投資者對(duì)于信用擴(kuò)張周期已進(jìn)入尾聲的擔(dān)憂。隨著美聯(lián)儲(chǔ)即將加息，美國(guó)企業(yè)的違約率將上升。明年，美聯(lián)儲(chǔ)的加息之路也不見得順風(fēng)順?biāo)�，不排除收緊之后再度寬松的可能。

　　今年大宗商品價(jià)格繼續(xù)大幅走低。布倫特原油期貨價(jià)格自去年8月的每桶103.19美元高點(diǎn)下跌了56%，即將擊穿40美元的價(jià)位。銅、鋁價(jià)格跌至6年新低，黃金價(jià)格也處近6年低位。特別是石油價(jià)格對(duì)世界經(jīng)濟(jì)的影響不容忽視。石油價(jià)格是把雙刃劍，一方面有利于企業(yè)擴(kuò)大投資和利好消費(fèi)者，但另一方面卻會(huì)對(duì)石油出口國(guó)造成嚴(yán)重傷害，委內(nèi)瑞拉、俄羅斯、巴西等經(jīng)濟(jì)受到重創(chuàng)。周五召開的OPEC會(huì)議上，OPEC成員決定維持現(xiàn)有產(chǎn)量，未就減產(chǎn)達(dá)成共識(shí)。2016年，國(guó)際油價(jià)依舊可能繼續(xù)疲軟。

　　這些事件每一件都足以對(duì)世界經(jīng)濟(jì)產(chǎn)生重大影響，它們?cè)谝恢苤畠?nèi)發(fā)生，又相互關(guān)聯(lián)和作用，從而產(chǎn)生新的效應(yīng)。比如美聯(lián)儲(chǔ)加息將會(huì)導(dǎo)致美元進(jìn)一步走強(qiáng)，從而使石油價(jià)格相對(duì)降低，加重石油出口國(guó)的債務(wù)負(fù)擔(dān)。歐央行放松貨幣政策會(huì)刺激歐元下行，雖然力度不及預(yù)期，但與美國(guó)貨幣政策分化的趨勢(shì)將更加明顯。這些問(wèn)題疊加起來(lái)，將使本就脆弱的世界經(jīng)濟(jì)變得更加錯(cuò)綜復(fù)雜，不確定性上升。“超級(jí)周”發(fā)生在年度更替之際，其對(duì)2016年世界經(jīng)濟(jì)的影響值得密切關(guān)注。(魏民，中國(guó)國(guó)際問(wèn)題研究院研究員，海外網(wǎng)特約評(píng)論員)

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