時(shí)事評論：年末上演世界經(jīng)濟(jì)“超級周”預(yù)示了什么？

　　摘要：明年，美聯(lián)儲的加息之路也不見得順風(fēng)順?biāo)�，不排除收緊之后再度寬松的可能。

　　全球經(jīng)濟(jì)

　　剛剛過去的一周不同尋常，影響世界經(jīng)濟(jì)走勢的重要事件接連登場，堪稱世界經(jīng)濟(jì)的“超級周”：周一，國際貨幣基金組織宣布人民幣被納入特別提款權(quán)貨幣籃子;周四，歐央行進(jìn)一步放松貨幣政策;周五，決定美聯(lián)儲是否加息的重要數(shù)據(jù)——非農(nóng)就業(yè)報(bào)告出爐，同日，決定明年油價(jià)走勢的歐佩克(OPEC)會議在維也納召開。歲末年初，這一系列重要事件左右著市場的起伏，也牽動著投資者的神經(jīng)。

　　人民幣“入籃”特別提款權(quán)，對中國及對世界經(jīng)濟(jì)意義重大。不僅表明國際社會對中國30多年來改革開放所取得成績的認(rèn)可，更是開啟了16年來世界貨幣秩序重大調(diào)整的序幕。人民幣成為除美元、歐元、英鎊和日元之外的第五種儲備貨幣，并且份額超過英鎊和日元，成為世界第三大儲備貨幣。眾所期盼的國際貨幣多元格局趨勢加強(qiáng)，人民幣作為發(fā)展中國家的貨幣代表“入籃”，也意味著發(fā)展中國家在國際金融領(lǐng)域的作用上升。

　　歐央行自今年年初宣布實(shí)行量化寬松政策以來，雖然對經(jīng)濟(jì)起到一定的刺激作用，但隨著時(shí)間的推移，效用減弱。歐元區(qū)最近再度面臨通縮威脅，歐央行從10月以來不斷釋放加碼量寬的信號。在上周四的貨幣政策會議上，歐央行宣布降低存款利率10個(gè)基點(diǎn)至-0.3%，延長量寬實(shí)施期限至2017年3月，并擴(kuò)大購債范圍。歐央行此舉雖然在市場預(yù)期之中，但力度小于預(yù)期，購債規(guī)模仍維持每月600億歐元不變，本應(yīng)下行的歐元一度出現(xiàn)上漲，周四當(dāng)天對美元上漲3%，為2009年以來的最大日漲幅。

　　12月15-16日，美聯(lián)儲將召開例行的貨幣政策會議，醞釀已久的加息預(yù)期可能在這次會議上成為現(xiàn)實(shí)。這將是美國經(jīng)濟(jì)10年來首次加息和結(jié)束連續(xù)8年零利率的重要轉(zhuǎn)折點(diǎn)，對美國經(jīng)濟(jì)意義非凡。而周五公布的非農(nóng)就業(yè)數(shù)據(jù)是美聯(lián)儲政策會議前最重要的數(shù)據(jù)公布，它的好壞將直接影響到美聯(lián)儲最終是否加息的決定。非農(nóng)就業(yè)報(bào)告顯示，11月美國新增非農(nóng)就業(yè)人數(shù)21.1萬人，高于預(yù)期的增加20萬人，為美聯(lián)儲12月加息掃清了障礙。美聯(lián)儲主席耶倫也在周四表示，勞動力市場已接近美聯(lián)儲的充分就業(yè)目標(biāo)，拖累通脹的因素也將在明年消退，暗示美聯(lián)儲將很快首次啟動加息。

　　但這并不意味著美國經(jīng)濟(jì)完美無憂，今年已有超過1萬億美元的美國企業(yè)債券遭降級，凸顯了投資者對于信用擴(kuò)張周期已進(jìn)入尾聲的擔(dān)憂。隨著美聯(lián)儲即將加息，美國企業(yè)的違約率將上升。明年，美聯(lián)儲的加息之路也不見得順風(fēng)順?biāo)�，不排除收緊之后再度寬松的可能。

　　今年大宗商品價(jià)格繼續(xù)大幅走低。布倫特原油期貨價(jià)格自去年8月的每桶103.19美元高點(diǎn)下跌了56%，即將擊穿40美元的價(jià)位。銅、鋁價(jià)格跌至6年新低，黃金價(jià)格也處近6年低位。特別是石油價(jià)格對世界經(jīng)濟(jì)的影響不容忽視。石油價(jià)格是把雙刃劍，一方面有利于企業(yè)擴(kuò)大投資和利好消費(fèi)者，但另一方面卻會對石油出口國造成嚴(yán)重傷害，委內(nèi)瑞拉、俄羅斯、巴西等經(jīng)濟(jì)受到重創(chuàng)。周五召開的OPEC會議上，OPEC成員決定維持現(xiàn)有產(chǎn)量，未就減產(chǎn)達(dá)成共識。2016年，國際油價(jià)依舊可能繼續(xù)疲軟。

　　這些事件每一件都足以對世界經(jīng)濟(jì)產(chǎn)生重大影響，它們在一周之內(nèi)發(fā)生，又相互關(guān)聯(lián)和作用，從而產(chǎn)生新的效應(yīng)。比如美聯(lián)儲加息將會導(dǎo)致美元進(jìn)一步走強(qiáng)，從而使石油價(jià)格相對降低，加重石油出口國的債務(wù)負(fù)擔(dān)。歐央行放松貨幣政策會刺激歐元下行，雖然力度不及預(yù)期，但與美國貨幣政策分化的趨勢將更加明顯。這些問題疊加起來，將使本就脆弱的世界經(jīng)濟(jì)變得更加錯(cuò)綜復(fù)雜，不確定性上升。“超級周”發(fā)生在年度更替之際，其對2016年世界經(jīng)濟(jì)的影響值得密切關(guān)注。(魏民，中國國際問題研究院研究員，海外網(wǎng)特約評論員)

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